La Ley 526 de 2026 exige a ciertas entidades panameñas demostrar una presencia local genuina antes de que su renta pasiva extranjera permanezca exenta. Esto es exactamente a quién alcanza la ley — y a quién no.
Durante el tiempo en que la mayoría de los clientes HNWI han usado entidades panameñas para tener bienes raíces o gestionar patrimonio familiar, el principio de territorialidad fiscal ha funcionado de forma simple: la renta generada fuera de Panamá no se grava en Panamá, punto. La Ley 526, promulgada el 28 de mayo de 2026, no deroga ese principio — pero para una categoría específica de entidad, ahora exige demostrar una presencia local genuina antes de que aplique la exención. Entender exactamente a quién incluye esa categoría es más útil que reaccionar al titular.
El régimen aplica solo cuando se cumplen dos condiciones a la vez. Primero, la entidad debe estar incorporada o domiciliada en Panamá y formar parte de un "grupo multinacional" — definido legalmente como dos o más entidades vinculadas por propiedad o control, residentes fiscales en distintas jurisdicciones, lo cual puede incluir una matriz, subsidiarias y establecimientos permanentes. Segundo, esa entidad debe recibir renta pasiva de fuente extranjera: dividendos, intereses, regalías, ganancias de capital, renta inmobiliaria extranjera u otra renta de capital.
| Estructura | ¿Típicamente dentro del alcance? |
|---|---|
| Fundación o S.A. panameña única con una sola propiedad, sin entidad vinculada en el extranjero | Generalmente no |
| Sociedad tenedora panameña por encima o por debajo de una entidad operativa en otro país | Generalmente sí |
| Estructura de family office con múltiples vehículos vinculados entre jurisdicciones | Generalmente sí |
| Entidad panameña que recibe dividendos o regalías de una entidad extranjera relacionada | Generalmente sí |
Para una entidad dentro del alcance, la ley exige una presencia demostrable — no solo formal — en Panamá: recursos humanos calificados, adecuadamente remunerados y dedicados a las actividades principales de la entidad, instalaciones físicas adecuadas, y gestión, administración y control real de los activos que generan la renta. Una dirección registrada y un agente residente ya no son, por sí solos, suficientes. Una entidad que no pueda demostrar esto queda sujeta a un impuesto del 15% sobre su renta pasiva neta de fuente extranjera, a partir del año fiscal que comienza en enero de 2027.
Una fundación o S.A. independiente con una sola propiedad en Panamá para uso personal o familiar, sin ninguna entidad vinculada operando en el extranjero, generalmente queda fuera de la definición de grupo multinacional.
Las estructuras de family office con múltiples entidades vinculadas entre jurisdicciones, o una sociedad panameña que recibe renta pasiva de una entidad extranjera relacionada, cumplen ambas condiciones y necesitan una revisión de sustancia.
El año fiscal 2027 es el primero en que aplica la regla. Revisar la estructura antes de fin de año da tiempo para construir sustancia o reestructurar, en lugar de reaccionar después.
El reglamento de la Ley 526 aún no había sido publicado según las actualizaciones profesionales más recientes disponibles al momento de escribir esto. El Órgano Ejecutivo tiene 90 días desde la promulgación del 28 de mayo de 2026 para emitirlo, lo cual probablemente aclarará la mecánica exacta de documentación y cumplimiento. Confirme el estado regulatorio actual y obtenga una determinación específica sobre el alcance con un abogado tributario en Panamá antes de asumir que su estructura está, o no está, afectada.
El sistema territorial no cambió. Lo que cambió es que una categoría específica de estructura multi-entidad ahora tiene que demostrar lo que antes se asumía.
La mayoría de los clientes de Brax tienen bienes raíces en Panamá a través de una sola fundación o S.A. creada para ese fin, la estructura que explicamos en S.A. vs. Fundación de Interés Privado — y esa estructura típicamente no es el objetivo de esta ley. Los clientes con arreglos de family office más amplios y multi-entidad, el tipo que describimos en por qué las family offices están eligiendo Panamá, son exactamente el grupo que debería pedirle a un abogado que confirme dónde queda su estructura bajo la nueva regla antes de que comience el año fiscal 2027.